SIF Moldova vrea un loc „în coasta “ administratorului Fondului Proprietatea

„In data de 16.12.2010 SIF Moldova SA a cumparat actiuni ale emitentului Fondul Proprietatea in valoare totala de 12.075.932,82 lei“
 Aşa sună raportul bursier al societăţii de investiţii financiare SIF Moldova, poate cel mai mare acţionar instituţional al Fondul Proprietatea (FP).


O lată explicaţie este că mai sunt doar câteva zile în care sae maipot tranzacţiona acţiuni ale FP pe piaţa gri cu decontare la Depozitarul Central, această minunată cauţiune a speculatorilor şi speculanţilor de toate culorile politice şi nepolitice.
În ianuarie, pe la sfârţitul lunii, acţiunile Fondului Proprietatea se vor găsi corect ambalate la Bursă.

Ce acţiuni de la Bursă le plac oficialilor... Bursei

Casa de Compensare Bucureşti (CCB), membră a Grupului Bursa de Valori Bucureşti (BVB), a ales acţiunile pe care le acceptă drept colateral din partea intermediarilor care participă la sistemul de compensare – decontare a tranzacţiilor de pe piaţa derivatelor.

Să aflăm care sunt acele acţiuni preferate de CCB este ca şi cum am afla în ce acţiuni au încredere oficialii acesteia, dar şi ai Bursei, care patronează Casa.

Acţiunile în cauză sunt:

-          cele cinci societăţi de investiţii financiare (SIF Banat Crişana, SIF Moldova, SIF Transilvania, SIF Muntenia, SIF Oltenia). Acestea pot fi găsite pe www.bvbv.ro cu simbolurile bursiere SIF1, SIF2, SIF3, SIF4, SIF5.

-          OMV Petrom (SNP),

-          Banca Transilvania (TLV),

-          BRD Group  Societe Generale (BRD),

-          şi „cu voia dumneavoastră“, înseşi acţiunile.... Bursei de Valori Bucureşti (BVB), care de asemenea se tranzacţionează pe piaţa pe care aceasta o administrează.

Toate sunt toate acţiuni sigure, în sensul că societăţile respective nu se vor desfiinţa. Doar Banca Transilvania şi însăşi BVB ar putea fi cumpărate de ... peşti mai mari.

Altfel, SIF-urile au înregistrat cea mai proastă evoluţie în 2010, indicele care le măsoară preţurile fiind astăzi mai mic cu 12,6 % faţă de începutul anului.

Petrom se numără însă printre câştigătoare.

     Casa de Compensare Bucureşti (CCB) face operaţiunile post tranzacţionare aferente pieţei derivatelor de la BVB.

Produsele derivate sunt contracte la termen standardizate, prin care părţile se obligă să vândă / să cumpere anumite active la anumite termene şi la preţuri dinainte stabilite.

Activele sunt  valute, acţiuni, aur şi alte mărfuri fungibile, dar toate acestea nu se schimbă practic între jucători, pentru că, înaintea scadenţei, efectul unui contract de vânzare este lichidat printr-un contract de cumpărare.

     Astfel că tranzacţiile cu derivative sunt adevărate pariuri de tip.. cât va fi euro, sau acţiunea cutare, sau aurul  la 31 decembrie sau la 30 martie?

     Sau, ca să păstrăm o ţinută selectă, companiile mai fac sau ar trebui să facă tranzacţii cu derivate se mai pot face pentru managementul riscului.

     Aşteaptă cineva o încasare în euro la 30 martie, pe care trebuie să o convertească în lei?

     Se teme că moneda naţională se va aprecia şi va lua mai puţini lei?

     Atunci „vinde“ acum euro la un curs cât mai avantajos şi ce pierde în realitate câştigă pe futures, cum se numesc cele mai folosite contracte derivate.

     Tranzacţiile cu derivate se fac în marjă.

     Marja este o sumă de bani şi alte active colaterale pe care le depun membrii compensatori, brokerii care intermediază tranzacţiile.

     În fiecare zi se face socoteala cât a pierdut şi cât a câştigat fiecare jucător reprezentat de un compensator.

     Cine a pierdut şi nu maiare o marjă suficient de mare, trebuie să vină cu bani de acasă. Sau cu acţiuni şi am văzut care...

MEMENTO: SIF-urile şi-au triplat deţinerile în alte fonduri de investiţii

Atenţie! 
Am publicat acest articol mai întâi în Capital Express, publicaţia on line a Asociaţiei Brokerilor
http://www.asociatiabrokerilor.ro/newsletter2/index.php?e=91&s=0

Valoarea detinerilor societatilor de investitii financiare (SIF) in alte fonduri de investitii s-a triplat pana la 146,5 m,ilioane de lei, la 30 septembrie, potrivit raportelor emise de Asociatia Administratorilor de Fonduri (AAF.

O buna parte a acestor plasamente este consituita din titluri ale fondurilor mutuale sau ale fondurilor inchise de investitii, de a caror distributie societatile de brokeraj nu se intereseaza, din cauza volumului relativ scazut de venituri pe care aceasta operatiune le-ar putea aduce.

Pe de alta parte, este drept, cea mai mare parte a din suma amintita este constituita din valoarea detinerilor de actiuni ale Fondului Proprietatea. Raportarea include toate fondurile la categoria plasamentele din categoria „Titluri de participare OPCVM si AOPC“, adica atat ale fondurilor mutuale cat si ale „altor organisme de plasament colectiv“, subcategorie in care este inclus si Fondul Proprietatea. Si daca ne uitam la campioanele plasamentelor in fonduri de investitii, vom  vedea ca acestea sunt SIF Moldova si SIF Muntenia, cunoscute pentru apetenta lor pentru actiunile Fondului Proprietatea.

Impreuna, cele doua SIF-uri acopera mai mult de trei sferturi din cele 146 de milioane, dar sumele ar putea fi mai mari. Putem deduce asta din faptul ca, la 30 iunie AAF raporta detineri ale SIF Moldova in fonduri de investitii de peste 24 de milioane de lei, dar aceasta suma era egala numai cu valoarea detinerilor in fonduri mutuale si alte fonduri inchise (cu exceptia Fondului Proprietatea), valoare inscrisa in raportul semestrial al SIF Moldova. Societatea avea detineri de alte 34 de milioane numai in actiunile Fondului Proprietatea. La 30 septembrie, valoarea detinerilor SIF Moldova  in toate fondurile de investitii, cea raportata de AAF, crescuse pana la 89 de milioane de lei. Sau pana la si mai mult, daca va fi intervenit si acum vreo greseala.

Atractivitatea Fondului Proprietatea a crescut remarcabil pentru ca Franklin Templeton Investments si-a intrat in painea de administrator al Fondului Proprietatea si pentru ca, astfel, evenimentul listarii la bursa s-a apropiat considerabil in timp. Ca sa credem ca s-a schimbat ceva fundamental la Fondul Proprietatea este suficent sa spunem ca noul administrator s-a opus cu succes unei ordonante a Guvernului care obliga Romgaz sa doneze cateva sute de milioane de lei la bugetul de stat. Subiectul a fost retras de pe ordinea de zi a AGA Romgaz. Vechiul administrator al Fondului ar fi contestat pana in panzele albe decizia Guvernului, dar fara efect.

SIF Moldova este de departe cea mai activa dintre SIF-uri pe piata fondurilor mutuale. La 30 iunie avea detineri de peste sase milioane de lei la fondul mutual ESPA Bond Danubia, administrat de societatea de specialitate a Grupului Erste, la fondul BCR Obligatiuni (5,3 milioane de lei), la alte sase fonduri mutuale romanesti (de peste un milion la fiecare) si la alte fonduri inchise, inclusiv la cele ale OTP listate la Bursa din Bucuresti.

Paradoxal, apetitul SIF-urilor pentru fondurile mutuale este cu atat mai interesant cu cat brokerii, desi au probleme de bilant, inca nu accepta provocarea distributiei unitatilor de fond, oricat de mici ar fi venituirle pe care le-ar incasa de pe urma acestei activitati.  O singura societate de brokeraj, de care am mai vorbit, Intercapital Invest, a acordat atentia cuvenita acestui tip de activitate. Ba chiar mai mult de atat, chiar a cumparat o societate de administrare de fonduri si si-a lansat propriile fonduri, inclusiv succesul remarcabil al iFinancial Fond, care speculeaza inca profitabil absenta Fondului Proprietatea de la cota Bursei.